ElVidrio flotado El mercado está experimentando una recuperación de la rentabilidad en 2024
El fuerte crecimiento económico y la floreciente industria de la construcción en China han llevado a un crecimiento sostenido de la demanda de vidrio flotado en los últimos años. En 2024, gracias al apoyo de las políticas y a la demanda del mercado, se espera que la rentabilidad de la industria del vidrio flotado se recupere y las empresas aumenten sus esfuerzos de inversión para inyectar nueva vitalidad al mercado.
I. Panorama general de laVidrio flotadoMercado en 2024
Según datos relevantes, el tamaño del mercado mundial de vidrio flotado transparente arquitectónico en 2024 será de unos 120 mil millones de yuanes, de los cuales el tamaño del mercado chino será de unos 60 mil millones de yuanes, lo que representa el 50% de la cuota de mercado mundial. En los últimos años, la demanda de vidrio flotado en China ha sido fuerte, con una tasa de crecimiento superior al promedio mundial. Beneficiándose del apoyo de las políticas internas y de la demanda del mercado, la rentabilidad delvidrio flotadoLa industria se ha recuperado.
[ La expansión del margen impulsa una mejora significativa en la rentabilidad del 2S23
SG Glass logró un beneficio neto de 5.370 millones de yuanes en 2023, un aumento interanual del 4,6%; En el segundo semestre de 2023 se logró un beneficio neto de 3.220 millones de yuanes, un aumento interanual del 77% y un 50% intertrimestral. La expansión acelerada del margen del negocio de vidrio flotado fue la principal razón de la mejora significativa en la rentabilidad del 2S23. Esperamos que la industria del vidrio flotado enfrente más desafíos tanto del lado de la oferta como de la demanda en 2024, con presión sobre la contracción del margen de la compañía. Estamos reduciendo nuestro pronóstico de BPA para 2024-25 en un 23%/28% a 1,34/1,36 dólares de Hong Kong, prediciendo un BPA para 2026 de 1,42 dólares de Hong Kong y bajando nuestro precio objetivo en un 14,8% a 13,38 dólares de Hong Kong, basado en un pronóstico de 10x. P/E promedio de 2024, consistente con el promedio desde 2005. Desde el 1 de julio de 2023, las acciones de la compañía han caído un 34%, rezagadas con respecto al HSCEI en aproximadamente un 22%, lo que refleja la expectativa de desafíos crecientes en la oferta y la demanda de la industria. Gracias a los efectos de escala, la gestión fina y la ventaja diferenciada de los productos de procesamiento profundo, creemos que la competitividad de la empresa en la industria es sólida y se espera que disfrute de una mejor rentabilidad que sus pares.]
2. Apoyo político para ayudar a la recuperación de la industria
En los últimos años, el gobierno chino ha aumentado su apoyo político a la conservación de energía y la reducción de emisiones en la industria de la construcción, impulsando la transformación y mejora de la industria de la construcción. Como parte importante de la industria de la construcción, la demanda del mercado del vidrio flotado también ha aumentado. Además, el gobierno ha emitido una serie de políticas industriales para alentar a las empresas a aumentar su inversión en I D, mejorar la calidad y el rendimiento de los productos, proporcionando un buen entorno de desarrollo para las empresas de vidrio flotado.
3. La demanda del mercado impulsa el crecimiento de la industria
Con la aceleración de la urbanización y el auge de la construcción de infraestructuras en China, la aplicación del vidrio flotado en los campos de la arquitectura, la decoración y los productos para el hogar es cada vez más extensa. En 2024, la demanda de vidrio flotado en China seguirá siendo fuerte, lo que brindará buenas oportunidades de desarrollo para las empresas. Según las estadísticas, se espera que la demanda de vidrio flotado en China crezca alrededor del 10% en 2024, y las perspectivas de la industria son brillantes.
4. Las empresas aumentan la inversión, ILa competencia en la industria es feroz
Ante la creciente demanda del mercado, las empresas de vidrio flotado han aumentado sus esfuerzos de inversión para mejorar la capacidad de producción y la calidad del producto. Según la información, la inversión total en la industria del vidrio flotado en China en 2024 superó los 10 mil millones de yuanes, lo que brindó un fuerte apoyo al desarrollo de las empresas. Sin embargo, a medida que se intensifica la competencia en el mercado, la competencia de precios entre empresas se ha vuelto cada vez más feroz, y algunas empresas han comenzado a tratar de mejorar su competitividad mediante la innovación tecnológica y la diferenciación de productos.
5. Los desafíos y las oportunidades coexisten en la industria
Aunque se están recuperando los beneficios en el mercado del vidrio flotado, la industria todavía enfrenta ciertos desafíos. Primero, el endurecimiento de las políticas de protección ambiental requiere que las empresas inviertan más fondos en el control de la contaminación durante la producción, lo que aumenta los costos de producción. En segundo lugar, a medida que se intensifica la competencia en el mercado, las empresas necesitan mejorar continuamente la calidad y el rendimiento de los productos para satisfacer la demanda del mercado. Además, la industria también tiene el problema del exceso de capacidad, que necesita los esfuerzos conjuntos del gobierno y las empresas para fortalecer el macrocontrol y optimizar la estructura de capacidad.
Sin embargo, coexisten oportunidades y desafíos, y la industria del vidrio flotado enfrenta presión y al mismo tiempo abre nuevas oportunidades de desarrollo. Con la transformación y mejora de la industria de la construcción de China, los edificios ecológicos, la conservación de energía y la reducción de emisiones se convertirán en nuevos puntos de crecimiento del mercado para las empresas de vidrio flotado. Al mismo tiempo, las empresas pueden destacarse en la competencia del mercado mediante la innovación tecnológica y la diferenciación de productos, y lograr un desarrollo sostenible.
Conclusión:
De cara al futuro, a medida que la economía y la sociedad de China sigan desarrollándose, la demanda de vidrio flotado en la industria de la construcción seguirá creciendo. Las empresas de vidrio flotado deben aumentar la inversión en innovación tecnológica e investigación y desarrollo de productos para mejorar la calidad y el rendimiento de los productos y satisfacer la demanda del mercado. Al mismo tiempo, las empresas deben responder activamente a los desafíos de las políticas ambientales, fortalecer la conservación de energía y la reducción de emisiones y mejorar la competitividad general de la industria. Con los esfuerzos conjuntos del gobierno, las empresas y el mercado, la industria del vidrio flotado de China seguramente marcará el comienzo de unas perspectivas de desarrollo más brillantes.